Управление акционерными обществами за рубежом: историко-правовые аспекты

Проблемы корпоративного управления становятся все более актуальными для российских предпринимателей. Тому есть множество причин. Однако практически все они так или иначе связаны с необходимостью привлечения инвестиций для развития бизнеса, т.к. от уровня и качества управления в конкретном акционерном обществе существенно зависят условия предоставления ресурсов. В этой связи, чтобы понимать, куда и как двигаться при решении задач корпоративного управления, прежде всего, необходимо разобраться в исторических особенностях становления и развития акционерных обществ, а также законодательства, регулирующего их деятельность.

История формирования корпоративных структур и управления ими уходит своими корнями в средневековье и даже более ранние периоды времени. Некоторые исследователи находят истоки современных корпораций в societates vectigalium publicorum (паевые товарищества откупщиков) Древнего Рима, расцвет которых пришелся на I век до н.э. - I век н.э. [2] В их основании лежала отдача в аренду государственных доходов на основании договоров, называемых locationes или venditiones и заключавшихся с одними или несколькими лицами на срок от 3 до 100 лет. Лица, заключившие такой договор с государством, составляли товарищество для ведения столь крупного предприятия. В состав товарищества входили полные товарищи (socii), которые несли полную имущественную ответственность, и вкладчики, отвечавшие только суммой внесенного вклада (participes, affines). Управление товариществом осуществлял директор (magister), находившийся в Риме и имевший в провинциях вице – директоров (promagistri) и целый штат подчиненных должностных лиц. Данные товарищества довольно близко схожи с современными коммандитными товариществами, но еще очень далеки от акционерных обществ, хотя, по некоторым данным, паи, возможно, имели рыночную стоимость и могли переходить из рук в руки, подобно нынешним акциям [3].

Далее развитие корпоративных отношений прослеживается в создании средневековых торговых гильдий (объединений) по предметам деятельности купцов. Из них выделяются мукомольные объединения на юге Франции в XII веке, основанные на свободно отчуждаемых паях (suches). Деятельностью этих объединений руководил специальный орган управления, избираемый пайщиками, которые контролировали дела через общее собрание пайщиков. Подобные объединения встречались примерно в то же время в горнорудной промышленности Германии. Правда, во главе этих горно-заводских товариществ стоял шахтмейстер, который назначался правительством и был ответственен перед ним [4].

Многие черты современных корпораций прослеживаются у Генуэзского банка Св. Георгия (Casa di San Giorgio). Этот банк был учрежден в 1345г. или в 1371г. как компания, образованная лицами, предоставившими Генуе заем. Погашение займа было обеспечено частью городских доходов. Капитал этой компании, т.е. ссуда, выданная Генуе, был разделен на равные 20, 400 долей или паев (loca), которые были отчуждаемы. Управление было двузвенным, и органами его были общее собрание и выборное правление [5]. Общее собрание (consiglio generale) состояло из 480 членов, из которых каждый должен был иметь не менее 10 паев, а в правление избирались лица (protettori), которые владели как минимум 100 паями каждый [6].

Начала, положенные в основание Генуэзского банка, были подготовлены еще прежде появившимися в Италии так называемыми montes или сообществами, образуемыми несколькими лицами, соединявшими свои капиталы для ссуды государству (mons), приобретая для погашения этой ссуды право получения соответствующей части государственных доходов (первое объединение такого рода – хиосское появилось около 1346 года). Управлялись такие объединения общими собраниями участников, решения на которых принимались большинством голосов. Общие собрания формировали также дополнительные органы управления [7]. Следует отметить, что данные сообщества, конечно, не являлись акционерными обществами, поскольку права участия не были выражены в ценных бумагах и не продавались на открытом рынке.

Однако если полагать акционерным обществом только корпорацию, выпустившую в обращение свои акции как свидетельства, подтверждающие наличие у их владельцев доли в имуществе и прибыли этой корпорации, то, как утверждает журнал The Economist (1999, December 31, p.7), акционерные общества в современном понимании данного термина ведут свою родословную от «Московской английской компании» (Moscovy Company of London), впервые в истории выпустившей в 1553 году акции [8]. Это объединение купцов завязало торговые отношения с Московским государством и получило существенные привилегии – право беспошлинно торговать, создавать подворья на русской территории и даже использовать в обращении английскую монету. Со стороны английского правительства компания получила монопольное право торговли с Московским государством.

Особое влияние на развитие корпоративных структур акционерного типа оказали европейские колониальные компании, занимающиеся торговлей с Ост – Индией. В 1599-1600г.г. была создана Английская Ост – Индская компания (до 1613 года фактически являлась союзом отдельных товариществ), а в 1602г. – Голландская Ост – Индская компания объявила о выпуске акций с неограниченным сроком действия.

Капитал Голландской Ост-Индской компании равнялся 6,5 млн. флоринов. Акции компании номиналом в 500 флоринов передавались путем отметок в специальных книгах, совершаемых одним из директоров в присутствии участников сделки. К концу XVII века в компании насчитывалось 550-600 акционеров. Управление осуществлялось по палатам или отделениям (всего их было 6) директорами, количество которых в разных палатах было различно (от 23 в амстердамской палате до 4 в палате в Горне). Каждая палата действовала самостоятельно, управляла всеми делами, принимала вклады со своих членов, предоставляла им отчет, распределяла прибыль. Палаты посылали своих депутатов в общее собрание, которое определяло, когда и сколько судов должно быть отправлено и когда они должны отплыть (исполняли это отдельные палаты), и распределяло прибыль, вырученную компанией, между отдельными палатами пропорционально их участию в капитале. Компания еще не имела ни ежегодного распределения дивидендов, ни периодически происходящих общих собраний, ни определенного операционного года. От всех участников требовалось явиться только для выслушивания отчета о 10-летней деятельности компании (первоначально она была учреждена на 10 лет) [9]. Директора назначались правительством Голландии из числа акционеров, имеющих определенное количество акций. В начале акционеры имели только имущественные права, участие в управлении не допускалось, т.е. впервые собственность была отделена от контроля [10]. Между директорами существовало распределение обязанностей, совмещение должностей и родство между директорами не допускалось. Возглавлял компанию Совет из 17 человек, который отчитывался о деятельности компании перед собранием акционеров, созываемым с помощью особых публикаций. Только в 1622 году участникам было предоставлено право избирать лиц, управляющих делами компании, и был установлен особый ревизионный орган в лице двух главных участников, которые ежегодно проверяли счетоводство всех палат компании [11].

По образцу Голландской Ост-Индской компании в 1613 году была преобразована Английская Ост-Индская компания, в 1685 году получившая от Якова II статус корпорации (corps pollitique) и права фактического управления колониями (вплоть до издания законов и распоряжений, ведения войны и заключения мира). Акции этой компании при капитале в 1 703 422 фунта стоили по 50 фунтов, а в последствии по 100 фунтов. Правом голоса в начале располагал каждый участник, а с 1662 года – только при наличии акций на 500 фунтов. Чтобы стать директором акционер должен был иметь акций не менее чем на 2000 фунтов [12]. Во главе компании стояло общее собрание участников (акционеров), которое впервые стало выступать именно как орган управления, а не просто совокупность наличных членов. Собрание созывалось в известном месте, в определенном порядке, постановления принимались большинством голосов. Очередные собрания созывались ежегодно, чрезвычайные – по необходимости. Общее собрание устанавливало правила внутреннего управления и осуществляло надзор за ним. Непосредственное ведение дел компании находилось в руках коллегиального органа – комитета из 24 директоров, которые избирались общим собранием из числа акционеров сроком на один год. Решения этим комитетом принимались большинством голосов. Представитель компании – главный управляющий (Gouvernor) избирался собранием сроком на один год. Собрание также избирало депутата - кандидата на должность главного управляющего, заменяющего его при отсутствии. Все новые участники компании и должностные лица приносили присягу на верность компании [13].

Голландская Ост-Индская и, в особенности, Английская Ост-Индская компании и введенные ими структуры и методы управления на долгие годы стали образцами для создания большого числа акционерных компаний, как в этих странах, так и за их рубежами (в Германии, Франции, США).

Продолжение следует

[1] Главы учебного пособия по дисциплине «Правовые основы корпоративного управления»

[2] Тарасов И.Т. Учение об акционерных компаниях. – М.: «Статут», 2000. – С. 82-83.

[3] Козлова Н.В. Понятие и сущность юридического лица. Очерк истории и теории: Учебное пособие. – М.: Статут, 2003. – С. 53-54.

[4] Шершеневич Г.Ф. Курс торгового права. Т.1: Введение. Торговые деятели. – М.: Статут, 2003. – С.371-372.

[5] Тарасов И.Т. Учение об акционерных компаниях. – М.: Статут, 2000. – С. 84.

[6] Шершеневич Г.Ф. Указ. соч. С.372.

[7] Андрианов В.А. Торговые товарищества: возникновение и развитие // Журнал российского права. – 2001. - № 10.

[8] Управление современной компанией: Учебник / Под ред. проф. Б. Мильнера и проф. Ф. Лииса. – М.: ИНФРА – М, 2001. – С. 381.

[9] Кулишер И.М. История экономического быта Западной Европы. Т.1-2. – Челябинск: Социум, 2004. – Т.2. – С.318-319.

[10] Шершеневич Г.Ф. Курс торгового права. Т.1: Введение. Торговые деятели. – М.: Статут, 2003. – С.374.

[11] Козлова Н.В. Понятие и сущность юридического лица. Очерк истории и теории: Учебное пособие. – М.: Статут, 2003. – С.63.

[12] Тарасов И.Т. Учение об акционерных компаниях. – М.: Статут, 2000. – С. 87.

[13] Козлова Н.В. Указ. соч. С.64.