Оценка кредитного дефолтного свопа для российских коммерческих банков

Агеев В.И.
Credit Default Swap Evaluation for Russian Commercial Banks - View in English

 Скачать PDF

Аннотация:
Статья является продолжением предыдущей публикации автора «О применимости CDS для оценки кредитоспособности финансовых институтов РФ», посвященной вопросам использования кредитных дефолтных свопов (Credit Default Swap – CDS) для оценки контрагентного риска российскими финансовыми институтами и компаниями. В настоящей статье построена модель оценки теоретических значений спредов CDS для банков из группы развивающихся стран БРИКС, CDS на долг которых не торгуются на рынке. Данная модель основана на каждодневном изменении спреда суверенного CDS, показателях финансовой отчетности банков и переменных, характеризующих определенные особенности анализируемых банков. Приведено сопоставление полученных спредов CDS с их реальными значениями для тех российских банков, CDS на долг которых существуют. Также рассматриваются возможные варианты использования полученных теоретических спредов CDS для оценки вероятности дефолта контрагентов российских финансовых институтов и компаний.

JEL-классификация:

Цитировать публикацию:
Агеев В.И. Оценка кредитного дефолтного свопа для российских коммерческих банков // Глобальные рынки и финансовый инжиниринг. – 2015. – Том 2. – № 3. – С. 177–202. – doi: 10.18334/grfi.2.3.1913

Ageev, V.I. (2015) Credit Default Swap Evaluation for Russian Commercial Banks. Globalnye rynki i finansovyy inzhiniring, 2(3), 177–202. doi: 10.18334/grfi.2.3.1913 (in Russian)

Приглашаем к сотрудничеству авторов научных статей

Публикация научных статей по экономике в журналах РИНЦ, ВАК (высокий импакт-фактор). Срок публикации - от 1 месяца.

creativeconomy.ru Москва + 7 495 648 6241



Источники:
Агеев, В.И. (2015). О применимости CDS для оценки кредитоспособности финансовых институтов РФ. Глобальные рынки и финансовый инжиниринг, 2(1), 61–76.
Агеев, В.И. (2011). Основные модели оценки кредитного риска в коммерческом банке. Исследовано в России, 14, 898–908.
Агеев, В.И., Красильникова, Е.В. (2014). Стимулирование инновационного роста экономики с позиций анализа подсистем: корпоративного сектора и устойчивости банков. Креативная экономика, 3, 36–48.
Агеев, В.И., Чернышов, П.В. (2013). Эволюция подходов к управлению кредитными рисками в коммерческих банках. Российское предпринимательство, 19, 59–68.
Алешина, А.В., Сигалова, О.М., Гайдукова, Л.А. (2010). Рынок свопов на кредитный дефолт (CDS) как источник информации для финансовой системы: исследование прогнозной силы рынка CDS. Научные исследования экономического факультета. Электронный журнал, 2(1), 82–113.
Берзон, Н.И., Мезенцев, В.В. (2012). Применение структурных и редуцированных моделей для оценки кредитных дефолтных свопов на российские компании. В книге XII Международная научная конференция по проблемам развития экономики и общества (Кн. 1; С. 633–642). М.: ИД НИУ ВШЭ.
Кошелюк, Ю.М. (2007). Граничный анализ эффективности функционирования российских банков. В книге VIII Международная научная конференция. Модернизация экономики и общественное развитие (Кн. 3; С. 113–121). М.: ИД ГУ-ВШЭ.
Мезенцев, В.В. (2012). Оценка кредитного дефолтного свопа на российские компании при помощи редуцированной модели и модели Мертона. Корпоративные финансы, 1, 44–57.
Alexander, C., Kaeck, A. (2008). Regime Dependent Determinants of Credit Default Swap Spreads. Journal of Banking & Finance, 32(6), 1008–1021. doi: 10.1016/j.jbankfin.2007.08.002
Hull, J.C., White, A.D. (2000). Valuing Credit Default Swaps I: No Counterparty Default Risk. The Journal of Derivatives, 8(1), 29–40. doi: 10.3905/jod.2000.319115
Norden, L., Weber, L. (2009). The Co-movement of Credit Default Swap, Bond and Stock Markets: an Empirical Analysis. European Financial Management, 15(3), 529–562. doi: 10.1111/j.1468 036X.2007.00427.x
Wallison, P.J. (2009). Everything You Wanted to Know about Credit Default Swaps, but Were Never Told. The Journal of Structured Finance, 15(2), 20–30. doi: 10.3905/JSF.2009.15.2.020
Ратникова, Т.А. (2004). Анализ панельных данных в пакете «Stata». М.: ИД НИУ ВШЭ.
Chen, R.-R. (2002). Credit Risk Modeling: A General Framework. Retrieved from: http://www.financerisks.com/filedati/WP/credit_risk_2/unified_theory_v2.pdf
Ericsson, J., Jacobs, K., Oviedo, R.A. (2004). The Determinants of Credit Default Swap Premia. Montreal: Cirano.
Naifar, N., Abid, F. (2005). The Determinants of Credit Default Swap Rates: An Explanatory Study. Retrieved from: http://www.yieldcurve.com/Mktresearch/files/Naifar_CDSArticle_Jun05.pdf
Peresetsky, A., Karminsky, A., Golovan, S. (2004). Probability of Default Models of Russian Banks (BOFIT Discussion Papers, № 21). Retrieved from: http://www.suomenpankki.fi/bofit_en/tutkimus/tutkimusjulkaisut/dp/Documents/dp2104.pdf
Weistroffer, C. (2009). Credit Default Swaps: Heading Towards a More Stable System. Retrieved from: https://www.dbresearch.com/PROD/DBR_INTERNET_EN-PROD/PROD0000000000252032.PDF