Поведенческие финансы: использование теории перспектив в процессе принятия инвестиционных решений

Горецкая В.А.
Behavioral Finance: Implementation of Prospect Theory in the Process of Making Investment Decisions - View in English

 Скачать PDF

Аннотация:
Поведенческие финансы подвергают сомнению предположение о рациональном поведении инвесторов и создают новые финансовые модели, которые учитывают иррациональную составляющую в принятии финансовых решений. Показано, что теория перспектив является наиболее значимой теоретической моделью субъективной оценки риска и вероятности инвестиционных альтернатив. Правосторонняя асимметрия распределения доходности ценной бумаги свидетельствует о более низкой средней доходности. Неприятие риска и механизм «узкой рамки» сужает выбор инвестиционных возможностей. Эффект временных предпочтений объясним с позиции выпуклости функции стоимости теории перспектив.

JEL-классификация:

Цитировать публикацию:
Горецкая В.А. Поведенческие финансы: использование теории перспектив в процессе принятия инвестиционных решений // Российское предпринимательство. – 2013. – Том 14. – № 13. – С. 104-110.

Goretskaya, V.A. (2013) Behavioral Finance: Implementation of Prospect Theory in the Process of Making Investment Decisions. Rossiyskoe predprinimatelstvo, 14(13), 104-110. (in Russian)

Приглашаем к сотрудничеству авторов научных статей

Публикация научных статей по экономике в журналах РИНЦ, ВАК (высокий импакт-фактор). Срок публикации - от 1 месяца.

creativeconomy.ru Москва + 7 495 648 6241



Источники:
1. Ващенко Т.В., Использование теории поведенческих финансов в процессе принятия финансовых решений, диссертация. – М.: РЭА им. Г.В. Плеханова, 2007. 2. Рудык Н.Б. Поведенческие финансы или между страхом и алчностью. – М.: Дело, 2004.
3. Arrow K.J., Essays in the theory of riskbearing. Chicago: Markham, 1971.
4. Barberis, N.C., Thirty Years of Prospect Theory in Economics: A Review and Assessment, Journal of Economic Perspectives. V. 27 (1): pp. 173–196, 2013.
5. Boyer, B., Mitton, T., Vorkink, K. “Expected Idiosyncratic Skewness.” Review of Financial Studies. 2010, 23(1): pp 169–202.
6. Bali, Turan G., Cakici, N., Whitelaw, R.F. “Maxing Out: Stocks as Lotteries and the Cross-section of Expected Returns.” Journal of Financial Economics 99(2). 2011.: pp 427–46. 7. Conrad, J., Dittmar, R.F., Ghysels, E. “Ex Ante Skewness and Expected Stock Returns.” Journal of Finance. 2013.
8. De Bondt W., Thaler R. Does the Stock Market Overreact? Journal of Finance, vol.40. pp 793–808, 1985.
9. Dimmock, S.G., Kouwenberg, R. “Loss-aversion and Household Portfolio Choice.” Journal of Empirical Finance. 2010, 17(3): pp. 441–59.
10. Frazzini, A. “The Disposition Effect and Underreaction to News.” Journal of Finance. 2006, 61(4): pp. 2017–46.
11. Friedman M., Savage L.J., The utility analysis of choices involving risks, Journal of Political Economy, v. 56, pp. 279-304, 1948.
12. Kahneman D., Tversky A., Prospect Theory: An Analysis of Decision Under Risk, Econometrica, vol. 47, pp 263–291, 1979.
13. Kahneman D., Tversky A., "Judgment under uncertainty: Heuristics and biases". Science 185 (4157): pp 1124–1131, 1974.
14. Odean, T. “Are Investors Reluctant to Realize Their Losses?” Journal of Finance. 1998. 53(5): pp. 1775–98.
15. Shefrin H., Statman M., Explaining Investor Preference for Cash Dividends, Journal of Financial Economics, v. 13, pp 253–282, 1984.
16. Shefrin H., Beyond Greed and Fear: Understanding Behavioral Finance and the Psychology of Investing, Oxford: Oxford University Press, 2002.