Статья опубликована в журнале «Российское предпринимательство»11 / 2011

Совершенствование анализа финансового состояния сельскохозяйственной организации с учетом факторов финансового риска

Перехода Наталья Сергеевна, аспирант учетно-финансового факультета, РГАУ-МСХА им. К.А. Тимирязева, Россия

Improving Analysis of an Agricultural Organization’s Financial Condition by Taking into Consideration Financial Risk Factors - View in English

 Читать текст |  Скачать PDF | Загрузок: 53

Аннотация:
В статье предложена модель оценки финансового состояния организации на основе данных анализа финансово-хозяйственной деятельности с учетом финансовых рисков сельскохозяйственных товаропроизводителей.
Цитировать публикацию:
Перехода Н.С. Совершенствование анализа финансового состояния сельскохозяйственной организации с учетом факторов финансового риска // Российское предпринимательство. – 2011. – Том 12. – № 11. – С. 156-162.

Приглашаем к сотрудничеству авторов научных статей

Публикация научных статей по экономике в журналах РИНЦ, ВАК (высокий импакт-фактор). Срок публикации - от 1 месяца.

creativeconomy.ru Москва + 7 495 648 6241


Cовременный этап развития сельского хозяйства характеризуется высокой долей заемного капитала организаций отрасли, высокой себестоимостью производимой продукции (особенно в части мясного и молочного животноводства), необходимостью внедрения переработки продукции (реализация инвестиционные проекты) и пр. В качестве позитивного фактора в данной связи может рассматриваться наличие государственной поддержки в форме субсидий и дотаций, компенсации части затрат процентных ставок по кредитам.

Оптимальная модель финансово-экономического анализа должна отражать все основные аспекты деятельности компании, уровень факторов финансового риска, заключение о финансовом положении организации и возможных ухудшениях.

Автором предлагается методика финансово-экономического анализа, разработанная в соответствии с потребностями сельскохозяйственных организаций на современном этапе развития и учитывающая нефинансовые показатели деятельности (см. табл. 1 на с. 157 и табл. 2 на с. 158–159).

Таблица 1

Основные финансово-экономические показатели деятельности организации

 

Сущность методики

Помимо коэффициентного анализа, необходимо проводить оценку нефинансовых показателей деятельности организации, способных повлиять на ее финансовое состояние и дальнейшее финансово-экономическое развитие, по своей сути являющихся факторами финансового риска. В этой связи с целью осуществления такой оценки основные факторы финансового риска (прямые и косвенные) объединены в три основных блока: факторы бизнес-риска как составляющие финансового риска, факторы риска при рассмотрении инвестиционных проектов как составляющие финансового риска, факторы прямых финансовых рисков.

Оценивая риски каждого блока в отдельности (см. табл. 2), формируется наиболее полное и всеобъемлющее представление как о финансовом положении организации, так и об уровне ее подверженности рискам.

Таблица 2 

Оценка основных факторов финансового риска

 

 

Таким образом, в рамках разработанной современной методики обязательно должны быть отражены следующие вопросы:

– внешние бизнес-факторы деятельности компании: наличие спроса на производимую продукцию, фактическая динамика цен и прогноз, уровень конкуренции, доля компании на рынке и т.п.;

– отношение с контрагентами: наличие договоров на текущий год, наличие просроченной дебиторской и кредиторской задолженности и т.п.;

– достаточность первичных источников погашения заемных средств (выручки / прибыли и амортизации и) для своевременного погашения обязательств перед банками, заимодавцами и прочими кредиторами;

– достаточность свободного денежного потока для осуществления текущей деятельности;

– при реализации инвестиционных проектов анализируется существенность в проекте отсутствующих документов, перспективы их получения, возможные последствия, опыт поставок, возможность организовать нормальный технологический процесс, обеспечить качество, фактические данные по проекту с запланированными, выполнение участниками проекта своих обязательств по финансированию, достижение/недостижение запланированных объемов и/или цен реализации, задержек с выходом на рынок, платежная дисциплина, результаты стресс–тестирования проекта и пр.

Кроме того, при анализе организации, входящей в группу взаимосвязанных компаний обязателен анализ факторов риска группы в целом (общее финансовое состояние, кредитная нагрузка, иные внешние обязательства помимо кредитов).

Заключение

Таким образом, при реализации представленного подхода к оценке финансово-хозяйственной деятельности организации учитываются факторы финансового риска по трем основным блокам: бизнес-факторы, финансовые факторы, инвестиционные факторы. Экспертная оценка существенности факторов, формирующих риск должна производиться с точки зрения целесообразности/необходимости управления. Следует отметить, что факторы, предложенные в статье, не являются исчерпывающими и могут дополняться или заменяться иными, более соответствующими специфике конкретной организации.

Существуют дополнительные существенные факторы деятельности компании, способные повлиять на корректировку оценки уровня финансового риска в целом или способные его минимизировать: государственная поддержка2, наличие рейтингов международных/российских рейтинговых агентств, успешное первичное публичное размещение акций (IPO), наличие публичных долгов (облигационные займы, CLN, LPN), информации об их исполнении и пр.

Применение методики анализа финансово-хозяйственной деятельности хозяйствующего субъекта с учетом дополнительных финансовых коэффициентов и факторов финансового риска позволит дать объективную оценку финансового состояния организации, а также оценить его перспективы и осуществить прогноз.


Издание научных монографий от 15 т.р.!

Издайте свою монографию в хорошем качестве всего за 15 т.р.!
В базовую стоимость входит корректура текста, ISBN, DOI, УДК, ББК, обязательные экземпляры, загрузка в РИНЦ, 10 авторских экземпляров с доставкой по России.

creativeconomy.ru Москва + 7 495 648 6241



Источники:
1. Инновационная экономика / Под общ. ред. А.А. Дынкина, Н.И. Ивановой. – М.: Наука, 2001.
2. Медынский В.Г. Инновационный менеджмент: учебник. − М: Инфра-М, 2010. − 304 с.
3. Четыркин Е.Н. Финансовые риски. – М.: Дело : АНХ, 2008.
4. Чудновский А.Г. Аналитический инструментарий оценки финансового риска предприятия: Дис. канд. экон. наук: 08.00.12. − М, 2005. − 165 с.
5. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. − М.: ИНФРА-М, 2006. – 237 с.
6. Энциклопедия финансового риск-менеджмента / под ред. Лобанова А.А., Чугунова А.В. – М.: Альпина Бизнес Букс, 2009. − 936 с.