Рынок венчурного инвестирования. Концепция развития в России

Рынок венчурного инвестирования и совокупный венчурный капитал в научной сфере, который прочно занял свою рыночную нишу в экономиках всех технологически развитых стран, бесспорно, показал свое значение в повышении эффективности экономического роста, научно технологического уровня и решении многих социальных задач в каждой из этих стран. Поэтому, осознав его значение, руководство большинства передовых стран относятся к его развитию, как к одному из важнейших государственных стратегических приоритетов.

Благодаря американскому предпринимателю Артуру Року, впервые прямое инвестирование в акционерный капитал предприятий с последующим дивестированием (выходом из проекта) получило название «венчурное». Первый венчурный фонд, сформированный Артуром Роком в США в 1961 году, принес инвесторам почти тридцатикратную прибыль на вложенный капитал [3].

США ‑ первая страна, в которой в середине прошлого века инвестирование в технологические проекты по «венчурному» принципу стало тенденцией экономического развития ‑ обязана венчурному инвестированию существованием таких известных компаний как Apple, Compaq, Dell, Genetech, Oracle, Netscape, Amazon, eBay, Yahoo, IBM, Hewlett-Packard, Microsoft и многих других, представляющих индустриально-технологическую и экономическую гордость и достояние страны. «США являются безусловным лидером в области венчурного бизнеса. В настоящее время на США приходится половина всего объема венчурных инвестиций в мире» [1, 2].

Сегодня рынок венчурного инвестирования в США и развитых странах ‑ это высокоорганизованный сегмент экономики, основательно занявший свое место не только в экономическом, но и в социальном развитии.

В опубликованном биржей NASDAQ и American Electronics Association докладе говорится, что в настоящее время в американском секторе высоких технологий работают 5 млн. человек (а по некоторым оценкам около 7-ми млн.), что составляет 5% всех занятых в частном секторе. Средняя зарплата этих работников на 82% выше средней зарплаты в частном секторе и составляет 57700 долларов в год. При этом в секторе высоких технологий ощущается значительная нехватка рабочей силы. Ожидается, что занятость в данном секторе возрастет на 2 млн. человек к 2008 году, т.е. по сравнению с 1999 г. она увеличится на 41%.

Калифорния является самым высокотехнологичным штатом США. Здесь сосредоточена львиная доля венчурного капитала – 17 млрд. долларов – почти половина от общего объема венчурного инвестирования в стране. Калифорния также лидирует по расходам на научные исследования, которые составили в 1999 году 42 млрд. долларов. За Калифорнией следуют штаты Мичиган и Нью-Йорк [4].

Больших успехов в венчурном инвестировании добились европейские страны, в особенности Англия, Германия и Франция. В азиатском регионе особые усилия для развития рынка венчурного инвестирования в научной сфере предприняла Япония. Активно последние годы развивает это направление и Китай. С повышением уровня образовательных процессов и развития науки и технологий в мире, актуальность коммерциализации различных инноваций посредством такого доказавшего свою эффективность и удобство механизма, как венчурное инвестирование, становится наиболее актуальным.

В этой связи, не отстать от мировых тенденций научно-технологического прогресса особенно важно и для России. Актуальность развития венчурного инвестирования в отечественной научной сфере складывается из двух важнейших моментов.

Во-первых, именно сейчас, учитывая специфику развития российской экономики за последние годы, с трендом в сторону сырьевой промышленности, необходимо скорректировать направление ее развития в сторону обрабатывающих отраслей, причем конкурентоспособных на мировых рынках. 

Во-вторых, в России накоплен значительный потенциал в научно-технической сфере, в которой собрано значительное количество знаний, научных открытий, новых технологий, которые зачастую на много лет опережают подобные западные разработки, а во многих случаях не имеют аналогов в мире. Население России по-прежнему является одним из самых образованных и интеллектуально развитых в мире.

Следовательно, венчурный капитал, который, благодаря своему оперативному и удобному механизму, необходимо направить, прежде всего, в научную сферу, где он должен стать катализатором развития научных исследований и их коммерциализации.

Опираясь на мировой опыт использования венчурных инвестиций в достижении инновационного лидерства, в России в кротчайшие сроки требуется разработка и реализация Государственных мер по формированию реального механизма, включающего в себя все задействованные в венчурном предпринимательстве (по опыту других стран) сферы социальной и экономической жизни общества.

Учитывая социальные и экономические особенности России, в настоящее время необходимо создание такого государственного института, основной задачей которого станет развитие рынка венчурных инвестиций в научную сферу, а также расширенное влияние этого процесса на остальные сферы экономики. Таким институтом должен стать государственный Национальный венчурный фонд. Создание подобного Фонда по инициативе и под руководством администрации президента, а также министерства экономического развития может коренным образом изменить ситуацию малоэффективного развития венчурного рынка и ускорить рост научно технического потенциала страны.

Учитывая государственную стратегию инновационного развития, для позиционирования данного Фонда ему крайне необходима Государственная идеологическая основа.

Главной идеей Национального Венчурного Фонда Российской Федерации должна, на наш взгляд, стать следующая идеологическая модель: Россия—страна быстрореализуемых новых технологий и новых технологических возможностей.

Поэтому понятие «национальный» в названии фонда должно нести, прежде всего, идеологическую нагрузку претензий России на новый инновационный технологический прорыв. Это должна быть не обычная федеральная структура, смысл которой больше лежит в юридическом поле, а структура, охватывающая гораздо более широкую область экономических и национально-стратегических задач.

Основной  целью создания Национального Венчурного Фонда РФ должно быть построение «незабюрократизированной» системы реагирования на новые бизнес идеи, прежде всего связанные с новыми технологическими разработками. Необходимо обеспечить их финансирование, создание и продвижение на рынок новых торговых марок, а также выход на высоколиквидное качество активов вновь создаваемых (или реорганизуемых) предприятий и их эффективная капитализация. Отсюда следует, что основной концептуальной задачей Национального Венчурного Фонда должна стать схема: «Идея ‑ Национальный Венчурный Фонд – торговая марка (брэнд) мирового уровня».

Создание такого Фонда подразумевает не только решение проблемы инвестирования, но и построение целостной системы в масштабах страны, которая будет включать в себя все сферы общественной жизни ‑ от образования и науки до государственных структур. Национальная задача научно-технологического прорыва России должна быть постоянно на виду у общества, широко обсуждаться в СМИ и тем самым формировать общественное стремление к научно-техническому и предпринимательскому подъему. Национальный Венчурный Фонд должен нести не только инвестиционную, но и методически просветительскую нагрузку, оказывая любую поддержку созидательным инициативам в обществе.

Таким образом, сложившаяся социально-экономическая ситуация в России, а также существующее положение в научной сфере и высокотехнологическом комплексе, предполагают совершенствование рынка венчурных инвестиций в научной сфере только с помощью создания государственного института, а именно: Национального Венчурного Фонда Российской Федерации. Этот институт в итоге возьмет на себя функцию перенаправления вектора экономического развития страны от сырьевой направленности к инновационной.