Управление финансами страховой деятельности

Наиболее универсальной формой привлечения капитала в страховой бизнес является организация акционерного страхового общество открытого типа, создаваемое за счет денежных взносов учредителей. Дополнительный приток финансовых ресурсов за счет расширения круга акционеров ведет к увеличению собственного капитала страховщика, что гарантирует ему финансовую независимость.

Минимальный размер уставного капитала для вновь создаваемых страховых компаний учреждается в дифференцированном порядке и зависит от вида проводимых операций. В проекте изменений к закону «О страховании» уставные требования определены в границах от 300 до 950 тыс. ЭКЮ, что соответствует стартовым условиям страховой деятельности, принятым в западных странах. Это способствует созданию страховых компаний с достаточным финансовым потенциалом, конкурентоспособным на страховом рынке.

Акционерные страховые компании обязаны формировать резервный фонд в размере не более 25% уставного капитала, который образуется в результате отчислений из балансовой прибыли страховщика до уплаты налога на прибыль, а также за счет эмиссионного дохода от реализации акций по рыночному курсу, превышающему их номинальную стоимость.

Выполнение принимаемых страховщиком обязательств по договорам страхования осуществляется через страховые резервы – специальные фонды, которые образуются из страховых взносов и расходуются в первую очередь для осуществления страховых выплат. Основой финансовой устойчивости страховщиков является наличие у них оплаченного уставного капитала и страховых резервов. Страховые резервы отражают величину обязательств страховщика по заключенным со страхователями договорам, не исполненных на данный момент. В зарубежной практике такие страховые резервы называются «техническими», они являются критерием оценки финансового состояния и устойчивости страховщика. Величина технических резервов служит объективным показателем эффективности текущих страховых операций.

Для отечественных страховщиков оценка финансового состояния страховой организации производится по данным баланса страховой компании ‑ форма №1, и отчета о финансовых результатах и их использовании ‑ форма №2.

Соотношение между отдельными разделами баланса указывает на платежеспособность и финансовую устойчивость страховой организации. Главным критерием оценки является соответствие размера собственного капитала объему взятых обязательств, которое означает достаточность свободных резервов. Согласно ст. 27 Закона «О страховании» для обеспечения своей платежеспособности страховщики обязаны соблюдать нормативные соотношения между активами и принятыми ими страховыми обязательствами.

В соответствии с российской методикой нормативный размер превышения активов над обязательствами составляет 16% годовой суммы поступивших страховых взносов, скорректированных с учетом операций по перестрахованию. Фактический размер свободных резервов должен быть не ниже установленного нормативного размера, именуемого в зарубежной практике резервом платежеспособности страховой компании.

Определение надежности страховой компании является одной из важнейших проблем, как для отдельной компании, так и для всего страхового рынка. Платежеспособность страховщика зависит от достаточности размера сформированных страховых резервов. Но из-за неравномерности распределения страховых случаев во времени, возможного несоответствия фактической убыточности и убыточности, заложенной в расчете тарифов, активы страховщика должны включать свободные от любых обязательств средства, достаточные для выполнения обязательств по искам в случае недостаточности средств страховых резервов. Эта часть собственных средств носит название маржи платежеспособности и определяется как часть активов страховщика, не связанная какими-либо обозримыми обязательствами. Маржа платежеспособности устанавливает некоторый уровень, превышение которого инициирует регулирующие действия со стороны страхового надзора.

Специфика движения финансовых ресурсов в страховании связана с условиями реализации страховой услуги, когда в распоряжении страховщика в течение некоторого срока оказываются временно свободные от обязательств средства, которые могут быть инвестированы в целях получения дополнительного дохода. Такая методика страхования используется в инвестиционно-коммерчекой деятельности западных страховых компаний, которые размещают свои свободные резервы в высоколиквидные и доходные финансовые обязательства, наращивают свои инвестиционные фонды и занимают устойчивое положение на рынке капиталов.

Право российских страховщиков заниматься инвестированием страховых резервов и других средств определено Законом «Об инвестиционной деятельности в РСФСР» от 26 июня 1991 года и осуществляется на общепризнанных в мировой практике принципах:

‑ диверсификации – наличии у объектов инвестиций достаточных средств, уменьшающих инвестиционные риски и обеспечивающие большую устойчивость инвестиционного портфеля страховщика;

‑ возвратности – максимально надежном размещении активов и обязательной гарантии возврата инвестированных средств в полном объеме;

‑ прибыльности – реализации целей инвестирования, связанных с получением регулярного и достаточно высокого дохода;

‑ ликвидности – гарантии возможности быстрой реализации инвестированных активов не ниже номинальной стоимости в случае необходимости выполнения обязательств по страховым выплатам.

Страховые резервы могут быть размещены в:

‑ государственные ценные бумаги;

‑ ценные бумаги, выпускаемые органами власти субъектов РФ и органами местного самоуправления;

‑ банковские вклады (депозиты);

‑ ценные бумаги акционерных обществ;

‑ права собственности на долю участия в уставном капитале;

‑ недвижимое имущество;

‑ валютные ценности;

‑ денежную наличность.

В государственные ценные бумаги страховщикам рекомендовано размещать не менее 20% страховых резервов, сформированных по долгосрочному страхованию жизни, и не менее 10% страховых резервов по видам страхования, иным, чем страхование жизни.

Ценные бумаги рассматриваются страховщиками как перспективные формы вложения активов. Однако страховые резервы можно инвестировать только в ценные бумаги, разрешенные к выпуску на территории РФ и зарегистрированные Минфином РФ, при этом устанавливается квота – не более 40% вложений.

Страховые резервы, инвестированные в приобретение долей участия в уставном капитале акционерных обществ закрытого типа, простые векселя (кроме векселей банков) и жилищные сертификаты, не должны превышать 10% от общей суммы активов, покрывющих страховые резервы.

Размещение инвестиций в банковские депозиты не может быть более 50% средств страховых резервов.

Страховым компаниям предоставлено право направлять не более 40% на приобретение недвижимого имущества, в том числе жилья (квартир). Российским страховым компаниям, чьи совокупные страховые резервы составляют до 100 млн. руб., не разрешается инвестировать временно свободные средства в недвижимость и квартиры.

К валютным ценностям относятся иностранная валюта, ценные бумаги, в иностранной валюте (чеки, векселя, аккредитивы, акции, облигации), драгоценные металлы и драгоценные камни. Страховщики, формирующие страховые резервы в рублях, имеют право разместить в валютные ценности не более 10% средств страховых резервов. Приобретение иностранной валюты на внутреннем валютном рынке, а также открытие счетов для резидентов определяются в порядке, установленном Центральным Банком Российской Федерации.

С целью гарантий ликвидности страховых резервов и осуществления текущих страховых выплат страховая организация обязана иметь в наличии на расчетном счете в банке не менее 3% общей суммы страховых резервов.

На обеспечение сохранности вложенных активов нацелен порядок Росстрахнадзора, в соответствии с которым не менее 80% страховых резервов должно быть инвестировано на территории РФ. Эта мера позволит предотвратить отток капитала из России и защитить интересы национального страхового рынка.

Так как деятельностью страховщиков не является производственная, торгово-посредническая, биржевая и банковская деятельность, им запрещено использовать страховые резервы на следующие цели:

‑ предоставление займов (кредитов) физическим и юридическим лицам;

‑ заключение договоров купли-продажи;

‑ инвестиций в чеки, банковские сберегательные книжки на предъявителя, коносаменты, приватизационные ценные бумаги;

‑ приобретение акций и паев товарных и фондовых бирж;

‑ вложение в интеллектуальную собственность;

‑ оплату труда работников страховой компании, оказание им материальной помощи, выдачи ссуд и т.д.;

‑ оплату налогов и штрафных санкций.

Введение ограничений по инвестированию активов страховой организации вполне оправдано, т.к. анализ инвестиционной деятельности в части размещения страховых резервов свидетельствует о том, что некоторые страховщики рассматривают их как собственные средства и используют не на инвестиционные проекты, а на цели потребления, материального поощрения, хозяйственные нужды и т.п.