Рейтинговая оценка уровня инвестиционной активности федеральных округов Российской Федерации

Шалаева Л.В.
Ranking of the investment activity level in the federal districts of the Russian Federation - View in English
Об авторах:

Шалаева Л.В.1
1 Пермский государственный аграрно-технологический университет им. акад. Д.Н. Прянишникова

 Скачать PDF

Аннотация:
Важнейшим фактором развития экономики России является рост инвестиционной и инновационной активности организаций по всем субъектам РФ. Тенденции инвестиционной деятельности в разрезе федеральных округов РФ позволяют выявить региональные особенности инвестирования средств в финансовые активы и основной капитал, оценить уровень инвестиционной активности отдельных субъектов РФ, их роль в приращении капитала и обосновать перспективы развития экономики региона, страны, позицию России на мировом рынке. Цель исследования - оценка тенденций инвестиционной деятельности в разрезе федеральных округов РФ для рейтинговой оценки уровня инвестиционной активности отдельных субъектов РФ. В основу рейтинговой оценки положены показатели размера инвестиций на душу населения. Полученные результаты позволили обозначить тенденций инвестиционной деятельности и потенциал роста инвестиционной активности отдельных федеральных округов РФ, реализация которого позволит обеспечить стабильность, устойчивость развития организаций РФ в условиях экономической неопределенности и санкций. Результаты исследования способствуют оптимизации стратегии социально-экономического и научно-технологического развития отдельного региона и страны в целом, а также имеют практическое значение в системе стратегического менеджмента для обоснования перспектив развития инвестиционной деятельности в условиях неопределенности и санкций.

Ключевые слова:

инвестиции, финансовые вложения, основной капитал, структура инвестиций, тенденции, рейтинг

JEL-классификация: R11, R12, R13, D25, E22

Цитировать публикацию:
Шалаева Л.В. Рейтинговая оценка уровня инвестиционной активности федеральных округов Российской Федерации // Креативная экономика. – 2022. – Том 16. – № 9. – С. 3403-3418. – doi: 10.18334/ce.16.9.116285

Shalaeva, L.V. (2022) Ranking of the investment activity level in the federal districts of the Russian Federation. Kreativnaya ekonomika, 16(9), 3403-3418. doi: 10.18334/ce.16.9.116285 (in Russian)

Приглашаем к сотрудничеству авторов научных статей

Публикация научных статей по экономике в журналах РИНЦ, ВАК (высокий импакт-фактор). Срок публикации - от 1 месяца.

creativeconomy.ru Москва + 7 495 648 6241




Введение

Инвестиционная деятельность является одним из ключевых видов деятельности компаний. На микроуровне инвестиции как в материальные, так и в нематериальные активы позволяют компаниям повышать эффективность деятельности, тем самым повышая вероятность выживания в конкурентной среде [1]. На макроуровне инвестиции являются залогом экономического роста [2].

Российские компании осуществляют как финансовые, так и нефинансовые инвестиции. В качестве финансовых инвестиций чаще всего осуществляется вложение средств в основные финансовые инструменты такие, как акции, облигации государственного и частного сектора [3]. При этом российские компании используют и производные финансовые инструменты: необходимость заключения форвардных контрактов и опционов зависит от вида деятельности и отраслевой принадлежности компаний. Важным фактором осуществления финансовых инвестиций является компетентность менеджмента компаний в вопросах управления инвестиционным портфелем, а также развитость российского фондового рынка в целом [4,5].

Инвестиции в основные фонды остаются одним из основных видов инвестиций для российских компаний [6]. Однако в настоящее время большое внимание уделяется инвестициям в нематериальные активы, в том числе НИОКР, так как инновационная деятельность прежде всего создает конкурентные преимущества для компаний [7]. Учеными также рассматривается необходимость инвестирования компаниями в цифровые технологии в результате цифровой трансформации общества [8]. Отдельное внимание уделяется инвестированию в интеллектуальный капитал, то есть стратегические активы, создающие ценность для компаний [9].

Основным источником инвестирования российских компаний являются собственные средства. В качестве собственных средств выступают прежде всего амортизационные отчисления, прибыль, фонды собственных средств [10]. Данный вид финансирования позволяет сохранить финансовую устойчивость, однако сдерживает темпы развития вследствие изъятия денежных средств из оборота компании. Заемные средства позволяют компаниям избежать данную проблему, но повышают финансовый риск и вероятность банкротства [11]. Государственная поддержка имеет огромную важность в развитии инвестиционного потенциала компаний. Однако государственная поддержка в основном направлена на крупные российские компании, вследствие чего страдает малый и средний бизнес. Проблема недостаточности государственной поддержки, в том числе узкой адресной поддержки инвестиционной деятельности российских компаний, рассматривается в трудах отечественных и зарубежных ученых [12; 13].

В условиях неопределенности осуществление инвестиций характеризуется высоким риском. В результате ускоренного научно-технологического прогресса основные средства и нематериальные активы быстро устаревают, вследствие чего возникает необходимость непрерывного инвестирования. Финансовые вложения характеризуются риском невозврата денежных средств либо получения более низкой отдачи средств, чем ожидалось. В современных политико-экономических условиях риски инвестиционных вложений значительно выше, прежде всего, в связи с санкционными ограничениями. К данным ограничениям относятся замораживание активов компаний, ограничение финансовых операций, экспортные ограничения услуг и технологий [14]. Как следствие, нарушаются логистические цепочки, и происходит дезориентация компаний не только в сфере инвестирования, но и в целом по всей деятельности компаний.

Инвестиционная деятельность компаний по субъектам РФ развита по-разному. Федеральные округа различаются по географическому положению, природно-климатическим условиям, набору стратегических отраслей. Отраслевая структура Северо-Западного федерального округа представлена, прежде всего, машиностроительным, химико-лесным, индустриально-строительным комплексом. Кроме того, значительный удельный вес в промышленности региона занимают металлургический, топливно-энергетический и военнопромышленный комплексы [15]. В Приволжском и Уральском округе также развито в большей степени машиностроение и нефтехимическая промышленность [16]. Сибирский федеральный округ представлен черной и цветной металлургией, топливно-энергетическим комплексом и пищевой промышленностью [17]. При этом отмечается наличие широких возможностей для организации новых инновационных производств. В Центральном федеральном округе развита обрабатывающая промышленность, торговля, операции с недвижимостью [18]. В Дальневосточном федеральном округе развита добыча полезных ископаемых, государственное управление и обеспечение военной безопасности, рыболовство [19]. Деятельность предприятий Южного федерального округа обусловлена наличием благоприятных природно-климатических условий и, следовательно, развитым агропромышленным комплексом [20]. В Северо-Кавказском федеральном округе также развито сельское хозяйство, однако также делается упор на развитие туристической отрасли. Исходя из этого, можно предположить, что существуют различия в объеме, направлениях и уровне отдачи инвестиционной и инновационной деятельности компаний разных федеральных округов.

Опираясь на результаты проведенных исследований проведем оценку основных тенденций инвестирования средств в финансовые и нефинансовые активы (основной капитал) в РФ.

Цель исследования - рейтинговая оценка уровня инвестиционной активности федеральных округов РФ.

Научная новизна: в основу рейтинговой оценки положены показатели размера инвестиции на душу населения в разрезе федеральных округов РФ.

В рамках исследования выдвинуты следующие гипотезы:

1) имеется положительная тенденция инвестирования средств;

2) Центральный федеральный округ занимает лидирующую позицию по уровню инвестиционной активности.

Материалы и методы исследования

Для выявления тенденций инвестирования средств в финансовые и нефинансовые активы организациями РФ проведен статистический анализ в разрезе федеральных округов с применением методов группировки и сравнения. Рейтинговая оценка федеральных округов по уровню инвестиций в финансовые и нефинансовые активы проведена методом суммирования мест. Информационной базой послужили данные Росстата [21] за 2017-2021 года.

Основные направления инвестирования средств в финансовые и нефинансовые активы организациями РФ представлены в таблице 1.

Таблица 1

Инвестиции организаций Российской Федерации

Показатель
2017 г.
2018 г.
2019 г.
2020 г.
2021 г.
Изменение за период
Темп роста,
%
Сумма, трлн руб.
Финансовые вложения
165,7
246,5
247,2
306,1
390,9
+225,2
235,98
Инвестиции в основной капитал
16,0
17,8
19,3
20,3
22,9
+6,9
143,11
Всего
181,7
264,3
266,5
326,4
413,8
+232,1
227,74
Структура, %
Финансовые вложения
91,19
93,27
92,76
93,78
94,47
+3,27
х
Инвестиции в основной капитал
8,81
6,73
7,24
6,22
5,53
-3,27
х
Источник: составлено автором по данным [21]

Инвестирование средств российскими организациями за 2017-2021 гг. увеличилось на 232,1 трлн руб. или на 127,74%. Преобладающая доля средств инвестирована в финансовые активы (94,47% на конец 2021 г.). Размер финансовых вложений российских компаний вырос за период исследования на 225,2 трлн руб. или на 135,98% при увеличении удельного веса на 3,27 п.п. Инвестиции в основной капитал выросли на 6,9 трлн руб. или 43,11% к уровню 2017 г.

Для уточнения выявленных тенденций рассмотрим финансовые вложения организаций в разрезе субъектов Российской Федерации (таблица 2).

Таблица 2

Финансовые вложения организаций по субъектам Российской Федерации, трлн руб.

Федеральный округ РФ
2017 г.
2018 г.
2019 г.
2020 г.
2021 г.
Изменение за период
Темп роста,
%
Центральный
121,0
180,6
183,1
232,6
300,3
+179,2
248,08
Северо-Западный
12,9
18,6
21,0
20,3
29,7
+16,8
230,05
Южный
3,3
4,5
4,9
5,5
5,6
+2,3
168,36
Северо-Кавказский
0,6
0,8
0,6
0,7
0,8
+0,2
142,12
Приволжский
9,4
10,1
8,7
11,7
15,6
+6,2
165,96
Уральский
11,1
15,1
13,3
17,1
19,0
+7,8
170,39
Сибирский
4,5
8,8
12,0
12,7
13,3
+8,8
294,31
Дальневосточный
2,8
8,1
3,6
5,5
6,7
+3,9
241,04
Источник: составлено автором по данным [21]

За период исследования по всем федеральным округам имеет место рост финансовых вложений. Наиболее быстрые темпы роста выявлены в Центральном, Северо-Западном, Сибирском, Дальневосточном федеральных округах.

Наибольший объем финансовых вложений выявлен в Центральном ФО (300,3 трлн руб. или 76,8% на конец 2021 г.), наименьший - в Северо-Кавказском ФО (0,8 трлн руб. или 0,2% на конец 2021 г.).

Динамика инвестиций в основной капитал по федеральным округам Российской Федерации представлена в таблице 3.

Таблица 3

Инвестиции в основной капитал по федеральным округам Российской Федерации, млрд руб.

Федеральный округ РФ
2017 г.
2018 г.
2019 г.
2020 г.
2021 г.
Изменение за период
Темп роста,
%
Центральный
4241
4998
6093
6581
7871
+3630
185,59
Северо-Западный
1883
2309
2083
2156
2298
+415
122,04
Южный
1443
1456
1378
1433
1501
+58
104,02
Северо-Кавказский
496
544
630
706
724
+228
145,97
Приволжский
2429
2491
2718
2801
3076
+647
126,64
Уральский
2833
2967
2967
3072
3191
+358
112,64
Сибирский
1413
1573
1798
1903
2241
+828
158,60
Дальневосточный
1288
1444
1661
1651
1941
+653
150,70
Источник: составлено автором по данным [21]

За 2017-2021 гг. по всем федеральным округам РФ имеет место рост инвестиций в основной капитал. По темпам роста инвестиций лидирует Центральный ФО (185,59%). Высокие темпы роста выявлены также в Сибирском ФО (158,6%), Дальневосточном ФО (150,7%), Северо-Кавказском ФО (145,97%).

Наибольший объем инвестиций в основной капитал в 2021 г. выявлен в Центральном (34,3%), Уральском (13,9%), Приволжском (13,4%) и Северо-Западном (10%) федеральных округах.

Результаты исследования

Для оценки инвестиционной активности субъектов РФ рассмотрим динамику инвестиций в рсчете на душу населения. Финансовые вложения организаций РФ в расчете на душу населения представлены в таблице 3.

Таблица 3

Финансовые вложения организаций на душу населения по субъектам Российской Федерации, тыс. руб.

Федеральный округ РФ
2017 г.
2018 г.
2019 г.
2020 г.
2021 г.
Изменение за период
Темп роста,
%
Центральный
3082
4589
4658
5902
7668
+4586
248,8
Северо-Западный
927
1330
1505
1447
2135
+1208
230,4
Южный
203
270
296
337
340
+137
167,4
Северо-Кавказский
58
80
65
73
81
+23
139,4
Приволжский
317
343
297
401
537
+220
169,4
Уральский
901
1218
1077
1389
1542
+641
171,1
Сибирский
256
511
700
746
783
+527
306,2
Дальневосточный
399
989
438
673
819
+421
205,5
Источник: составлено автором по данным [21]

За период исследования по всем федеральным округам имеет место рост финансовых вложений в расчете на душу населения. Наиболее быстрые темпы роста выявлены в Сибирском, Центральном, Северо-Западном, Дальневосточном федеральных округах.

По данным 2021 г. наибольший объем финансовых вложений на душу населения выявлен в Центральном ФО (7668 тыс. руб.), наименьший - в Северо-Кавказском ФО (81 тыс. руб.).

Инвестиции в основной капитал на душу населения представлены в таблице 4.

Таблица 4

Инвестиции в основной капитал на душу населения, тыс. руб.

Федеральный округ РФ
2017 г.
2018 г.
2019 г.
2020 г.
2021 г.
Изменение за период
Темп роста,
%
Российская Федерация
109
121
132
139
157
+48
144,04
Центральный
108
127
155
167
201
+93
186,11
Северо-Западный
135
165
149
154
165
+30
122,22
Южный
88
88
84
87
91
+3
103,41
Северо-Кавказский
51
55
64
71
73
+22
143,14
Приволжский
82
85
93
96
106
+24
129,27
Уральский
229
240
240
249
259
+30
113,10
Сибирский
80
91
105
112
132
+52
165,00
Дальневосточный
186
176
203
203
239
+53
128,49
Источник: составлено автором по данным [21]

За 2017-2021 гг. по всем федеральным округам РФ выявлен рост инвестиций в основной капитал на душу населения. По темпам роста показателя лидирует Центральный ФО (186,11%). Высокие темпы роста выявлены также в Сибирском ФО (165%), Северо-Кавказском ФО (143,14%), Приволжском ФО (129,27%), Дальневосточном ФО (128,49%).

Наибольший размер инвестиций в основной капитал на душу населения в 2021 г. имеет место в Уральском (259 тыс. руб.), Дальневосточном (239 тыс. руб.), Центральном (201 тыс. руб.), Северо-Западном (165 тыс. руб.) федеральных округах. Низкий уровень инвестиций в основной капитал на душу населения выявлен в Южном, Северо-Кавказском, Приволжском федеральных округах.

По результатам проведенного исследования методом суммирования мест составлен рейтинг федеральных округов по уровню инвестиций в финансовые и нефинансовые активы. В основу рейтинговой оценки положены показатели: финансовые вложения на душу населения, инвестиции в основной капитал на душу населения (таблица 6).

Таблица 6

Рейтинг субъектов РФ по уровню инвестиций в финансовые и нефинансовые активы, 2021 г.

Федеральный округ РФ
Финансовые вложения на душу населения
Место
Инвестиции в основной капитал на душу населения
Место
Сумма мест
Рейтинг
Центральный
7668
1
201
3
4
1
Северо-Западный
2135
2
165
4
6
2
Южный
340
7
91
7
14
5
Северо-Кавказский
81
8
73
8
16
6
Приволжский
537
6
106
6
12
4
Уральский
1542
3
259
1
4
1
Сибирский
783
5
132
5
10
3
Дальневосточный
819
4
239
2
6
2
Источник: составлено автором по данным [21]

Лидерами рейтинговой оценки субъектов РФ по уровню инвестиций в финансовые и нефинансовые активы являются Центральный и Уральский ФО, на втором месте - Северо-Западный и Дальневосточный ФО, на третьем - Сибирский ФО.

При этом по первому критерию оценки (финансовые вложения на душу населения) лидером является Центральный ФО, по второму критерию (инвестиции в основной капитал на душу населения) - Уральский ФО.

Заключение

Результаты исследования подтвердили выдвинутые гипотезы и позволяют сделать вывод о наличии положительных тенденций в инвестиционной деятельности организаций РФ.

В ходе исследования выявлена специфика федеральных округов по уровню инвестиционной деятельности:

- наиболее быстрые темпы роста финансовых вложений выявлены в Центральном, Северо-Западном, Сибирском, Дальневосточном федеральных округах;

- наибольший объем финансовых вложений, в том числе на душу населения, выявлен в Центральном ФО, наименьший - в Северо-Кавказском ФО;

- по темпам роста инвестиций в основной капитал лидирует Центральный ФО, высокие темпы роста выявлены также в Сибирском, Дальневосточном, Северо-Кавказском федеральных округах;

- наибольший объем инвестиций в основной капитал выявлен в Центральном, Уральском, Приволжском и Северо-Западном федеральных округах;

- по темпам роста инвестиций в основной капитал на душу населения лидирует Центральный ФО, высокие темпы роста выявлены также в Сибирском, Северо-Кавказском, Приволжском, Дальневосточном федеральных округах;

- наибольший размер инвестиций в основной капитал на душу населения имеет место в Уральском, Дальневосточном, Центральном, Северо-Западном федеральных округах, низкий уровень - в Южном, Северо-Кавказском, Приволжском федеральных округах.

По результатам рейтинговой оценки Центральный и Уральский федеральные округа лидируют по уровню инвестиционной деятельности. Северо-Западный, Дальневосточный, Сибирский федеральные округа имеют высокий уровень и потенциал роста инвестиционной активности, реализация которого позволит обеспечить стабильность, устойчивость развития организаций РФ в условиях экономической неопределенности и санкций.

Важнейшим фактором развития экономики России является рост инвестиционной и инновационной активности организаций по всем субъектам РФ, экономическое обоснование которых определяет тематику дальнейших исследований.



Издание научных монографий от 15 т.р.!

Издайте свою монографию в хорошем качестве всего за 15 т.р.!
В базовую стоимость входит корректура текста, ISBN, DOI, УДК, ББК, обязательные экземпляры, загрузка в РИНЦ, 10 авторских экземпляров с доставкой по России.

creativeconomy.ru Москва + 7 495 648 6241



Источники:
1. Khan A., Qin M., Jebran X., Jebran K., Ullah I. Uncertainty and R&D investment: Does product market competition matter? // Research in International Business and Finance. – 2020. – № 52. – p. 1-13.
2. Hong J. Causal relationship between ICT R&D investment and economic growth in Korea // Technological Forecasting. – 2017. – № 116. – p. 70-75.
3. Родионов А.В. Финансовые инвестиции: сущность и экономическое содержание в современных условия // Бюллетень науки и практики. – 2018. – № 10. – c. 321-326.
4. Усачева И.Ю. Совершенствование системы стратегического менеджмента горно-металлургических предприятий на основе проактивного управления ключевыми компетенциями менеджеров стратегического уровня управления // Вестник Евразийской науки. – 2018. – № 3. – c. 1-14.
5. Зенкина Е.В. Использование финансовых инструментов для инновационного развития промышленности и устойчивого экономического роста в России // Известия ВУЗов. – 2019. – № 2. – c. 28-32.
6. Антипина Н.В. Оптимизация инвестиций в основные фонды нефтяной компании // Известия Байкальского государственного университета. – 2019. – № 2. – c. 262–272. – doi: 10.17150/2500-2759.2019.29(2).262-272.
7. Павлов С.О. Роль инноваций в создании конкурентного преимущества современной компании // Московский экономический журнал. – 2020. – № 9. – c. 450-456.
8. Азиева Р. Х., Таймасханов Х. Э. Цифровое направление инвестиций для нефтегазовых компаний // Вестник Бурятского государственного университета. Экономика и менеджмент. – 2020. – № 4. – c. 3–9.
9. Просвирина И.И., Иванов А.Е., Остапенко Г.Ф., Ширшикова Л.А. Сравнительный анализ динамики инвестиций российских предприятий в интеллектуальный и основной капиталы // Экономический анализ: теория и практика. – 2018. – № 1. – c. 131 – 148. – doi: 10.24891/ea.17.1.131.
10. Турыгин О.М. Внутренние источники увеличения финансирования инвестиций в основной капитал компании // Экономика региона. – 2018. – № 4. – c. 1498-1511.
11. Едронова В.Н., Маслакова Д.О. Заемное финансирование инвестиций: источники, формы, механизмы, инструменты // Финансы и кредит. – 2018. – № 8. – c. 1829 — 1843.
12. Едронова В.Н., Маслакова Д.О. Теоретические и практические аспекты государственного финансирования инвестиций: источник, формы, механизмы, инструменты // Дайджест-финансы. – 2021. – № 4. – c. 372 – 390. – doi: 10.24891/df.26.4.372.
13. Zhu Z., Zhu Z., Xu P., Xue D. Exploring the impact of government subsidy and R&D investment on financial competitiveness of China’s new energy listed companies: An empirical study // Energy Reports. – 2019. – № 5. – p. 919–925.
14. Трошин М.С. Влияние международных экономических санкций на развитие экономики РФ // Московский экономический журнал. – 2021. – № 3. – c. 169-175.
15. Кудряшова Т.В., Соловьева Ю.В. Отраслевая кластеризация крупного бизнеса в Северо-Западном федеральном округе // Вестник Новгородского государственного университета. – 2015. – № 87. – c. 81-86.
16. Дегтярев А.Н. Тенденции развития нефтяной отрасли в Российской Федерации // Вестник УГНТУ. – 2020. – № 3 (33). – c. 18-27.
17. Котов А.В. Сибирский федеральный округ в перспективных территориальных пропорциях национальной экономики // Вестник Томского государственного университета. – 2021. – № 53. – c. 87-99.
18. Яковлева С. И. Устойчивость отраслевой структуры и специализации экономики регионов Центрального федерального округа России // Региональная экономика и управление. – 2019. – № 3. – c. 1-16.
19. Мошков А. В. Пространственные особенности формирования территориально-отраслевой структуры экономики субъектов Дальневосточного федерального округа Российской Федерации // Проблемы современной экономики. – 2018. – № 1. – c. 127-132.
20. Калафатов Э.А. Современное состояние и инвестиционные тенденции развития сельских территорий Южного федерального округа России // Научный вестник: финансы, банки, инвестиции. – 2021. – № 3. – c. 188-199.
21. Федеральная служба государственной статистики. [Электронный ресурс]. URL: http://gks.ru/ (дата обращения: 07.08.2022).